Особенности международной торговли золотом на мировом рынке. Как устроен мировой рынок золота

Рынок золота, по сути, представляет собой институцию, обеспечивающую выполнение международных расчетов, использующуюся для инвестиций и страхования рисков, частной тезаврации и промышленно-бытового потребления, а также для осуществления различных спекулятивных операций. Его функционирование осуществляется за счет постоянного роста стоимости драгоценных металлов, поскольку они являются отличной альтернативой различным нестабильным валютам. Поэтому котировка золота может рассматриваться в качестве критерия, на основе которого выполняется оценка макроэкономической деятельности различных государств.

История : Первый легальный рынок золота появился в Лондоне еще в XIX столетии, и вплоть до 60-х годов ХХ века главный оставался центром драгоценными металлами. В этом месте осуществлялись продажи данного металла, добываемого в различных уголках планеты, а 75% от продаж приходилось на продукцию, завозимую из ЮАР. Впоследствии большинство подобных сделок осуществлялось в Цюрихе, а британская столица была оттеснена на второй план. С конца прошлого столетия наибольшей популярностью пользуются специальные золотые аукционы, где осуществляется значительная доля сделок. Их открытие позволило МВФ еще в 1880 году распродать 18% своего запаса наличного драгоценного металла, и такие же шаги в свое время предприняло руководство США в целях поддержания позиций доллара.

Определение : В настоящее время золота охватывает практически всю систему циркуляции популярного драгоценного металла в широком масштабе, включая производство, распределение и последующее потребление. В узком плане подобное понятие нередко рассматривается в качестве отдельного который обслуживает куплю-продажу данного товара на международном и национальном уровне.

Особенности : Каждый современный рынок золота предусматривает две разновидности совершаемых сделок. К первой форме относится непосредственная продажа драгоценного металла в слитках, а ко второй - оптовые методы торговли, при которых покупатель приобретает «бумажный» сертификат, где зафиксировано право владения такими предметами. В качестве своеобразного резервного и страхового фонда золото применяется практически всеми современными странами. На сегодняшний день в резервах МВФ и Центральных банках сосредоточено 31000 тонн учтенных государственных запасов данного драгоценного металла. Однако еще более значительные его запасы хранятся у населения, причем для осуществления сбережений многие граждане используют монеты и ювелирные украшения.

Сейчас рынок золота - это десятки мировых центров, где осуществляется регулярная скупка и реализация драгоценного металла. Такие институции представлены объединениями специализированных фирм, банков и иных финансовых структур, которые также имеют право на изготовление слитков. А предложение формируют компании, занимающиеся причем из-за регулярного роста стоимости такой продукции производители начинают заниматься переработкой труднообогатимых и бедных руд.

Потребители : Страны, являющиеся основными потребителями драгоценного металла, подразделяются на две группы. К первой из них относятся технически развитые государства, которые используют его в промышленных отраслях и всевозможных областях техники, а также при производстве ювелирных изделий. В их число входят Германия, США и Япония, в которых золото выступает в качестве индикатора развития новейших технологий в приборостроении. Во вторую группу можно включить Португалию и Италию, а также страны Азии и Востока, где драгоценные металлы используются исключительно в ювелирной промышленности.

Некоторым может показаться, что мировой рынок золота невелик по размеру, поскольку ежегодный объем производства этого драгоценного металла сравнительно мал по сравнению с объемами добычи других полезных ископаемых. Однако все обстоит немного иначе: объем торгов золотом на мировых биржах намного превышает объемы его ежегодной добычи. Далее вы узнаете, как устроен глобальный рынок золота, где сосредоточены самые большие объемы его торговли, и кто является главным участником этого рынка.

Мировой рынок золота представляет собой сумму всех рынков этого драгоценного металла, расположенных в разных странах. При этом на этих рынках торгуют, как физическим золотом, так и его бумажным эквивалентом.

Глобальный рынок золота является механизмом определения рыночной цены этого драгоценного металла. Он состоит из крупных коммерческих банков, товарных бирж, биржевых индексных фондов, а также организаций, занимающихся непосредственной выплавкой слитков.

Рынок золота работает и днем, и ночью, в результате чего инвесторы круглосуточно могут получить информацию о текущей цене этого драгоценного металла. Открытие рынка происходит в Японии, затем приходит черед Гонконга и Шанхая, и далее вплоть до Нью-Йорка. В настоящее время насчитывается более 50-ти площадок, на которых инвесторы получают доступ к торговле золотом.

На международных рынках физического золота принят стандарт слитков London good delivery, вес которых равен 400 унций. Между тем, на внутренних рынках различных стран эти стандарты варьируются. Вы можете встретить слитки от одного до десяти килограммов.

Торговля золотом отличается от торговли другими полезными ископаемым. Принятая валюта расчетов – это доллар США, а вес слитков переводятся в чистое золото.

В зависимости от того, кто является участниками на тех или иных рынках, а также операций, которые они выполняют, принята следующая классификация рынков золота:

Глобальный

На этом рынке операции с золотом очень разнообразны, нет никаких налоговых или таможенных ограничений. Этот рынок функционирует круглосуточно, однако, количество участников здесь ограничено в виду высокой планки доступа.

Внутренние

Внутренние рынки нацелены на локальных инвесторов и ювелиров. Золото здесь продается в виде золотых монет и небольших слитков. Расчеты на таких рынках ведутся в национальных валютах. Эти рынки зачастую попадают под строгий контроль государств, которые могут налагать запреты на вывоз золота за границу, а также облагать операции по купле-продаже этого драгоценного металла налогами.

Черные рынки золота возникают там, где государство вводит значительные ограничение на движение этого драгоценного металла. Такие рынки, как правило, работаю параллельно с официальными рынками. Такие рынки особенно характерны для Индии, в которой объявлена война с наличными.

Участники рынка золота

В качестве продавцов на рынке золота выступают золотодобывающие компании, центробанки, а также частные инвесторы. Покупателями заявлены промышленные компания, ювелиры, индивидуальные инвесторы, а в последние несколько лет и центробанки.

Золотодобытчики

Это значимая группа участников рынка золота, которая поставляет основной объем драгоценного металла. Масштаб этих компаний, определяют их влияние на рынок физического золота. Крупные компании порой совершают сделки, являющиеся причиной значительного изменения цены золота в моменте.

Промышленные потребители

Биржи драгоценных металлов

Биржевая торговля золотом происходит, как на специализированных биржевых площадках драгоценных металлов, так и на крупных товарных биржах.

Центральные банки

Центробанки оказывают значительное влияние на процесс ценообразования золота, покупая и продавая этот металл. Кроме того, они зачастую определяют правила биржевой торговли золотом.

Профессиональные участники

Как устроен мировой рынок золота обновлено: Апрель 11, 2017 автором: Тайлер Дерден

Участниками рынка золота являются:

1. Золотодобывающие компании. Это важная категория участников рынка, ибо они поставляют на рынок основное количество первичного золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее влияние оказывает она на рынок. Это заставляет других участников рынка внимательно отслеживать все события, связанные с деятельностью крупных золотодобытчиков.

2. Промышленные потребители. Данная категория участников включает в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия занимающиеся аффинажем (металлургический процесс получения высокочистых благородных металлов путём отделения от них загрязняющих примесей).

3. Биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами.

5. Центральные банки. Их роль на рынке драгоценных металлов многогранна. С одной стороны, они являются крупнейшими операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию входит установление правил торговли золотом на рынках. Активная продажа золота из резервов - не главная цель деятельности Центробанков, хотя она служит проявлением все усиливающегося стремления к энергичному использованию резервов. Данная группа участников оказывает значительное влияние на конъюнктуру рынка.

6. Профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих ролей на любом рынке, так как почти все золото первоначально попадает в их руки.

Международные рынки золота

Лондонский рынок золота - древнейший рынок с богатыми традициями.

В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его частником остается тот же, что и раньше, «клуб» фирм - Золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers), в их число входят:

«Н.М. Ротшильд (Rothschild) энд санз» (N.M. Rotshild and Sons), «Caмюэль Монтагю» (Samuel Montague), «Репаблик Майз Лондон» (Republic Mays London), «Стандарт Чартаред Бэнк» (Standard Chartered bank), «Мокатта групп» (Mocatta Group), «Дойче Шарпе Пикелей» (Deutsche Shaips Picksley).

Лондонский золотой рынок долгое время играл доминирующую роль в формировании предложения золота на рынке, он всегда имел тесную связь с Центральным Банком Великобритании, который осуществлял не только функцию надзора, но и являлся агентом Правительства ЮАР и посредником для банков золотого пула (центральных банков европейских стран).

Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга (установление цены на золото на бирже Лондона), которая проводится с 1919 г. дважды в день. Фиксинги носят открытый характер, т. е. участники фиксинга (представители названных компаний), постоянно поддерживая связь со своими клиентами по телефонному аппарату, телефаксу, по системе «Рейтерс-дилинг» (международная электронная дилинговая система, дающая возможность торговли различными финансовыми инструментами) и другим современным средствам телекоммуникации, сообщают им те цены, которые предлагаются на торгах, а клиенты, исходя из соответствия цены своим интересам, в любой момент могут изменять количество металла в своих поручениях (ордерах) и даже отзывать их.

Брокеры сопоставляют имеющиеся у них в данный момент поручения на покупку и продажу металла и находят цену, при которой количество предлагаемого к продаже золота будет равно количеству металла в поручениях на покупку. Как только установлен баланс спроса и предложения, цена фиксируется и все сделки, вынесенные на фиксинг, совершаются по этой единой цене. При этом с покупателей взимается комиссия в размере 20-25 центов за унцию золота, а продавцам выплачивается премия в размере 5-10 центов за тройскую унцию (единица измерения массы, равная 31,1034768 грамма).

Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для различного рода расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты.

Объектом торговой деятельности на фиксинге являются стандартизированные слитки («good-delivery bars»), т.е. имеющие определенные характеристики (вес (содержание золота), тройских унций: минимум - 350, максимум - 430; чистота, частей (на золото чистоты 1000) - 995). Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

Крупнейшим центром коммерции золотом в 70-х гг. стал Цюрих.

Трудно себе представить огромное количество золота, ежегодно прибывающее в Швейцарию. В 2011 году в страну было импортировано более 2600 тонн необработанного золота, общей стоимостью 96 млрд. швейцарских франков ($103 млрд.), что стало рекордом. Объем импорта золота более чем удвоился за последние десять лет, без учета металла, проходящего через швейцарские свободные порты. В 2010 году объем импорта золота в страну составил 2,326 тонн. С 1990 по 2007 гг. Швейцария импортировала от 1,000 до 1,600 тонн золота в год, общей стоимостью 15,7 млрд. швейцарских франков в 1994 году и 32 млрд. в 2007 году. Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного металла остается в стране.

О большой роли Цюриха как европейского центра сбыта свидетельствует то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70%) золота, добываемого в западных странах, из которых 60% затем реэкспортируется в различные регионы мира. С начала 80-х гг. Цюрих стал мировым рынком золота, через который проходит почти половина мирового промышленного спроса на золото. Швейцария импортирует около 40% общего предложения золота в мире.

Об этом же свидетельствуют и объемы мировой торгово-промышленной деятельности в различных регионах. Так, объемы зарубежной торговой деятельности золотом в Дубае показывают, что 75% золота импортируется из Швейцарии, в Сингапуре доля такого золота достигает 30%, а в Гонконге доля золота с цюрихского рынка составляет 25%. Почему же такие значительные потоки золота текут через цюрихский рынок в другие страны?

Можно выделить две группы факторов, способствовавших превращению Швейцарии в крупнейший центр мировой коммерции золотом.

К первой группе относятся факторы экономического и политического характера, среди которых можно выделить следующие:

Политическая и экономическая стабильность;

Свободная конвертируемость национальной валюты;

Низкие процентные ставки, способствующие инвестициям и золотой бизнес, требующий больших издержек капитала.

Ко второй группе факторов относится высокий организационный и технический уровень банковской системы.

Маркетмейкерами (фирма брокер/дилер, берущая на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж) цюрихского рынка является «Большая тройка» банков (UBS, SBC, loan Swisse), которые очень быстро адаптировались к новым рыночным условиям и изменениям в требованиях своих клиентов. Трем крупнейшим банкам Швейцарии принадлежит крупная брокерская компания Premex AG, совершающая не только сделки слот (сделки купли-продажи наличного товара на условиях немедленной его передачи), но и работающая на форвардном и опционном рынках.

Банки «Большой тройки» относятся к инновационным банкам мира, к тем, которые осуществляют очень широкий круг наиболее современных операций с золотом.

Рынок золота в США.

Демонетизация золота в 70-х гг. сделала возможной отмену просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме.

Либерализация сбыта золотом привела к быстрому превращению Нью-йоркской товарной биржи (commodity Exchange, СОМЕХ) и Международного валютного рынка (International money market, IMM) Чикагской товарной биржи (Chicago Mercantile Exchange) в крупнейшие центры торгово-промышленной деятельности золотыми фьючерсными сделками (вид сделок на фондовой или товарной бирже, условия сделки предполагают передачу акции или товара с уплатой денежной суммы через определенный срок после заключения сделки по цене, указанной в контракте). Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных сделок на поставку золота. Поэтому почти все европейские дилеры участвуют в арбитражных сделках или хеджируют позиции, сделанные во время европейской торговой сессии.

Американские фьючерсные Рынки выполняют и сегодня важную экономическую функцию, заключающуюся в том, что игроки, рискующие на этих рынках, создают необходимый уровень ликвидности, позволяющий реальным производителям и потребителям золота застраховаться от ценового риска. Большинство сделок носит спекулятивный характер и не заканчивается физической поставкой золота.

Наряду с фьючерсной биржевой торгово-промышленной деятельностью золотом в Нью-Йорке существует рынок золота в слитковой форме, откуда оптовые дилеры поставляют золото производственным и коммерческим потребителям, а также предлагают металл для тезаврации в различной форме (монет, медалей и т.д.).

В сбыту золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркетмейкерами на международном рынке золота, такие как Дж. Р. Морган, Дж. Арон энд К°. Наконец, на американском рынке функционируют брокерские организации, ведущие активную коммерцию финансовыми активами и сделки купли-продажи с титулами собственности на слитковое золото. Нью-Йоркский и Чикагский Рынки, получившие интенсивное развитие после отмены в 1975 г. запрета для резидентов США совершать сделки с золотом, относятся к более молодым рынкам золота. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок преимущественно венчурного характера (используемых для осуществления прямых частных инвестиций, которые обычно предоставляется внешними инвесторами для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани банкротства). К ним относятся срочные сделки (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1, 3, 6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

Основным звеном рынка драгоценных металлов считается мировой рынок золота. В своей организационной структуре он состоит из консорциума банков которые могут совершать сделки с желтым металлом.

Их основной задачей является посредничество между покупателем и продавцом. Они производят сбор предварительных заявок на покупку драгметаллов и их анализ, а также формирование общемирового курса золота.

Рынок подразделяется на мировой рынок золота, внутренний свободный и местный контролируемый.

По объему оборота главенство на мировом рынке принадлежит биржам Нью-Йорка,Чикаго,Лондона,Цюриха.

Рынок Лондона и Цюриха продает золото Южной Африки. В дальнейшем, большая часть проданного на них золота поставляется для того, чтобы перепродать его другим рынкам драгоценных металлов.

Мировые рынки золота поддерживают главенство Лондонского рынка. Он представлен пятью компаниями, которые официально являются членами рынка. Их представители дважды в день на фиксингах устанавливают ориентировочную стоимость желтого металла.

С 1968 года общепринято формировать цену золота в долларах США.

Внутренний и местный рынок удовлетворяет спрос на золото ювелиров, тезавраторов (частных лиц приобретающих золото как украшения), а также для инвесторов и промышленности. Сделки с медалями, небольшими слитками, монетами преобладают на местном и внутреннем рынках.

Нью Йоркская биржа драгоценных металлов.

Ситуация на международном рынке

В начале 1990 года международный рынок золота претерпел значительное изменение. Золотой бум, свойственный предыдущему десятилетию, был завершен. Этому способствовало поступление на мировой рынок золота слитков драгметала, ранее составлявших . Цена золота, сложившаяся на мировом рынке впоследствии кризиса 70-х годов, была на довольно высоком уровне. Это привело к созданию новых технологий в разработке и разведке драгоценных металлов, что сделало возможным эксплуатировать ранее нерентабельные месторождения. Своего самого высокого значения цена на золото достигла вначале 1980 года – выше 2000 долларов США (представьте, какая это была сумма на тот момент с учетом инфляции!).

В 2006 году золото на мировом рынке имело стоимость всего в 620 долларов США за 1 унцию. В дальнейшем цена стала повышаться и достигла в 2007 году 800 долларов, а 2008 году уже составила 1000 долларов за 1 унцию.

График цен золота 1981-2011.

Этапы развития мирового финансового рынка драгоценных металлов

Официально (но не всегда реально) золото в наше время не выполняет две главные функции денег – меры стоимости и средства обращения. Этому способствовал его вывод из под контроля финансовых властей. В результате было усилено влияние рынка, что привело к его дальнейшей либерализации в мире. Свободные сделки купли – продажи, в частности связанные в перемещением желтого металла через границу, возможны не во всех государствах, в том числе России. Даже свободный мировой рынок золота подвержен несравнимой с другими товарами, очень подробной регламентации. Чем более увеличивается свобода рыночных отношений, тем более проявляется не очень хорошая сторона рыночного образования цены – это сильные колебания стоимости драгоценного металла.

Всем рынкам, как товарным, так и финансовым, свойствен рост виртуальной части – различных производных инструментов: опционов, фьючерсов и т.д. Они были созданы в результате экономического прогресса для повышения ликвидности базового актива и хеджирования рисков. Впоследствии они стали самостоятельной областью для извлечения прибыли.

Мировой рынок золота с центрами в Лондоне и Цюрихе имеет оборот реального золота, который занимает всего 1 — 2 процента от оборота рынка «бумажного» металла с центрами в Нью-Йорке и Чикаго.

Рынок «физического» металла составляет всего 1-2% от сделок по продаже золота.

Разница стоимости в разное время на базовый актив является главным источником дохода этого рынка, поэтому, для его увеличения является выгодным сильно раскачивать цену.

Мировой рынок, развив свою виртуальную (а не реальную ) часть, стал более спекулятивным. Примером этому является увеличение стоимости золота до 850 долларов США за 1 унцию в 1980 году, в котором свою большую роль сыграли чикагские спекулянты, у которых был на исходе срок исполнения форвардных контрактов. Рекордный оборот мировой рынок золота зафиксировал при последнем понижении цены. Были огромные объемы реализации драгоценного металла крупными операторами, чтобы впоследствии приобрести его по более выгодной стоимости.

Информация является очень важным источником обогащения на этом рынке. Поэтому новости как отрицательные, так и положительные умышленно преувеличиваются, так как им уделяется особо пристальное внимание.

Факторы, оказывающие влияние на мировой финансовый рынок

Первый фактор — соотношение спроса и предложения, которое оказывают влияние на любой рынок.

Одной из основных причин, повлиявших на снижение мировой цены золота, явилось опережение роста его предложения в сравнении с уменьшением спроса.

Ювелирной промышленностью, на которую приходится львиная доля (до 90 %) спроса на желтый металл, не был востребован возросший объём его производства.

Второй фактор – сезонность

В современном развитии мирового рынка драгоценных металлов есть особенность – характер движения стоимости золота является сезонным. Цена достигает своего самого высокого значения в середине зимы. Существенную роль в этом играет Китай (один из основных потребителей желтого металла), новый год в котором приходится на февраль. В середине лета происходит понижение стоимости драгоценного металла.

Китайский новый год оказывает существенное влияние на сезонные скачки цен на золото.

Третий фактор — государственные запасы

В последнее время некоторые центральные банки производят продажи золота небольшими объемами, что уже стало рассматриваться как формирование определенной тенденции. Этому способствовало заявление Швейцарии о возможной продажи золота объемом 1400 тонн из золотого запаса в период десяти лет после 2000 года. Если эта тенденция усилится, то благодаря продаже запасов из государственных источников на мировой рынок попадет 31 000 тонн желтого металла, что составит ¼ часть всех мировых запасов. И это будет способствовать росту стоимости.

Из-за создавшейся ситуации более половины рудников мира стали бы нерентабельными.

Распродажа Швейцарией своих золотых запасов может увеличить стоимость золота на рынке.

Компании из Канады «Barrick Gold» в союзе с ‘Swiss bank Co.’ создали проект «монета третьего тысячелетия» чтобы с его помощью поддержать цены на мировом рынке.

Вес юбилейной монеты составит 1 тройскую унцию, цена ее будет иметь рыночное формирование и поможет абсорбировать до одной тысячи тонн «излишков» желтого металла на мировом рынке.

Четвертый фактор – добыча

Структура мировой добычи золота претерпевает изменения. Доля ведущих стран уменьшается, а развивающихся увеличивается. Неосвоенные районы в мире подвергаются активной разведке. Например, финансовые вложения в разведку золотых месторождений Африки выросли за последние годы в пять раз, в Южной Америке – в четыре раза.

Объемы добычи золота также влияют на его стоимость на биржах.

Этому способствует наличие в этих странах дешевой рабочей силы и благоприятного налогового режима. Аналитики Business Week говорят о таких данных – себестоимость добычи драгоценного металла самая высокая в ЮАР и США и доходит до 300 долларов США, а в новых районах около 100 долларов. Тенденция снижения себестоимости добычи оказывает влияние на цену золота на мировом рынке.

Новости мирового рынка золота 2014 года

Мировой рынок золота ожидает самых серьезных изменений за последнее столетие. 8 июля 2014 года в Лондоне происходило собрание руководителей Всемирного совета по золоту и представителей крупных банков. Было обсуждено реформирование лондонского фиксинга. Планируется изменение правил, по которым устанавливается стоимость драгоценного металла. Неизменной процедура фиксинга оставалась с 1919 года. Цена на золото не устанавливалась в годы Второй мировой войны, а также после нее - с 1939 по 1954 год.

Однако за последние сто лет к золотому фиксингу предъявлено не мало претензий. Примером служит банк Barclays из Великобритании, уличенный в незаконных операциях при установлении стоимости золота. Его оштрафовали за это мошенничество на 44 миллиона долларов США в мае 2014 года.

Пока лондонский фиксинг будут реформироваться, по мнению многих аналитиков вероятны резкие колебания стоимости драгоценного металла.

Рынки золота – специальные центры торговли зо­лотом, где осуществляется его регулярная купля-про­дажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, стра­хования риска, спекуляции, приобретения необходи­мой валюты для международных расчетов.

А) Источники:

1. Основным источником (до 80%) предложения золота на рынке служит его новая добыча. По данным на конец 2000 г., за всю историю челове­чества было добыто 142,6 тыс. тонн золота. При этом за последние 20 лет наземные запасы увеличились на 40%. Мировая добыча золота в 2001 г. выросла на 15 тонн - до 2595 тонн.

Добыча золота в 10 ведущих золотодобывающих странах

Добыча золота в России в 2002 г. выросла до 175 тонн, что ставит ее по этому показателю на 5-е место в мире.

Государственные и частные резервы золота.

Прода­жи инвесторов, тезавраторов, спекулянтов.

Иногда зо­лото завозится контрабандой.

Б) Формы:

Золотые слитки.

1. Промышленно-бытовые формы (ювелирное производство, части точного оборудования и т.д.).

   Золотые сертификаты (документы, удостоверяющие право их владельца получить по его предъявлении определенное количество этого металла).

С экономической точки зрения различа­ются следующие источники спроса на рынке золота:

промышленно-бытовое потребление в ювелирном производстве, новейших отраслях промышленности – радиоэлектронике, атомно-ракетной технике, зубопро­тезной отрасли и др.;

частная тезаврация и инвестиции. Как реакция на нестабильность экономики, денежного обращения, курсов валют растет спрос инвесторов и тезавраторов на слитки, монеты, медали, медальоны для страхова­ния рисков;

спекулятивные сделки. Поскольку цена золота ко­леблется, оно является объектом спекуляции;

покупка золота центральными банками (периоди­чески).

В начале 90-х годов сложилось следующее соот­ношение между сферами использования золота: офи­циальные золотые резервы стран–членов МВФ и меж­дународных организаций – 35,8 тыс. т; накопления тезавраторов – 25,4 тыс.т.; промышленно-бытовое по­требление – примерно 34 тыс. т. Огромная частная тезаврация свидетельствует о противоречии между го­сударственным и рыночным регулированием.

Особенности функционирования рынков золота. На этих рынках осуществляется купля-продажа стандарт­ных слитков – крупных и мелких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); круп­ные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом от 100,5 до 900 г. Вес слитков уменьшается до 1 – 10 г с целью удовлетворения тезаврационного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скупке памятных медалей и медальонов.

Особым спросом на рынке золота пользуются моне­ты старой (периода золотомонетного стандарта) и но­вой чеканки.

Организационная структура и виды рынков золота

Организационно рынок золота представляет консорци­ум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они осуществляют посреднические операции между покупателями и продавцами, концент­рируют у себя их заявки, сопоставляют их и по взаим­ной договоренности фиксируют средний рыночный уровень цены (обычно два раза в день). Кроме того, специальные фирмы занимаются очисткой и хранени­ем золота, изготовлением слитков.

В мире насчитывается более 50 рынков золота: 11 – в Западной Европе (Лондон, Цюрих, Париж, Женева и др.), 19 – в Азии (например, Бейрут, Токио), 14 – в Америке (5 – США), 8 – в Африке. В зависимости от режима, санкционируемого государством, золотые рынки подразделяются на четыре категории: мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Сянган (Гон­конг), Дубай и др.), внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро), местные контро­лируемые (Афины, Каир), «черные» рынки.