Caratteristiche del commercio internazionale dell'oro sul mercato mondiale. Come funziona il mercato mondiale dell'oro

Il mercato dell'oro, in sostanza, è un'istituzione che garantisce l'esecuzione dei pagamenti internazionali, utilizzati per gli investimenti e l'assicurazione dei rischi, l'accaparramento privato e il consumo industriale e domestico, nonché per varie transazioni speculative. Il suo funzionamento è dovuto al costante aumento del valore dei metalli preziosi, poiché sono un'ottima alternativa a varie valute instabili. Pertanto, il prezzo dell'oro può essere considerato un criterio in base al quale vengono valutate le attività macroeconomiche dei vari stati.

Storia: Il primo mercato legale dell'oro apparve a Londra nel XIX secolo e fino agli anni '60 del XX secolo quello principale rimase un centro per i metalli preziosi. In questo luogo venivano effettuate le vendite di questo metallo, estratto in varie parti del pianeta, e il 75% delle vendite proveniva da prodotti importati dal Sud Africa. Successivamente la maggior parte di queste transazioni venne effettuata a Zurigo, lasciando la capitale britannica in secondo piano. Dalla fine del secolo scorso, le aste speciali dell'oro sono diventate le più popolari, dove viene effettuata una parte significativa delle transazioni. La loro scoperta permise al FMI di vendere il 18% delle sue riserve di metalli preziosi nel 1880, e gli stessi passi furono compiuti dalla leadership statunitense per mantenere la posizione del dollaro.

Definizione: Attualmente l'oro copre quasi l'intero sistema di circolazione del popolare metallo prezioso su larga scala, compresa la produzione, la distribuzione e il successivo consumo. In senso stretto, tale concetto è spesso considerato come un concetto separato che serve all'acquisto e alla vendita di un determinato prodotto a livello internazionale e nazionale.

Peculiarità: Ogni mercato dell’oro moderno prevede due tipi di transazioni. La prima forma prevede la vendita diretta di metalli preziosi in lingotti, la seconda prevede modalità di commercio all'ingrosso, in cui l'acquirente acquista un certificato “cartaceo”, che registra la proprietà di tali oggetti. Come una sorta di fondo di riserva e assicurativo, l'oro viene utilizzato da quasi tutti i paesi moderni. Oggi le riserve del FMI e delle banche centrali contengono 31.000 tonnellate di riserve governative registrate di questo metallo prezioso. Tuttavia, la popolazione conserva riserve ancora più significative e molti cittadini utilizzano monete e gioielli per risparmiare.

Ora il mercato dell'oro è costituito da dozzine di centri mondiali dove avvengono regolarmente l'acquisto e la vendita del metallo prezioso. Tali istituzioni sono rappresentate da associazioni di aziende specializzate, banche e altre strutture finanziarie, che hanno anche il diritto di produrre lingotti. E l'offerta è formata da aziende impegnate e, a causa del regolare aumento del costo di tali prodotti, i produttori stanno iniziando a lavorare minerali difficili da lavorare e di bassa qualità.

Consumatori: I paesi che sono i principali consumatori del metallo prezioso sono divisi in due gruppi. Il primo di questi comprende i paesi tecnicamente sviluppati che lo utilizzano nei settori industriali e in tutti i tipi di campi tecnici, nonché nella produzione di gioielli. Questi includono Germania, Stati Uniti e Giappone, in cui l'oro funge da indicatore dello sviluppo delle ultime tecnologie nella costruzione di strumenti. Il secondo gruppo comprende il Portogallo e l'Italia, nonché i paesi dell'Asia e dell'Est, dove i metalli preziosi sono utilizzati esclusivamente nell'industria della gioielleria.

Alcuni potrebbero pensare che il mercato globale dell’oro sia di piccole dimensioni perché la produzione annuale di questo metallo prezioso è relativamente piccola rispetto alla produzione di altri minerali. Tuttavia, tutto è leggermente diverso: il volume degli scambi di oro sulle borse mondiali supera di gran lunga il volume della sua produzione annuale. Successivamente, imparerai come funziona il mercato globale dell'oro, dove si concentrano i maggiori volumi di scambi di oro e chi sono i principali partecipanti a questo mercato.

Il mercato globale dell'oro è la somma di tutti i mercati di questo metallo prezioso situati in diversi paesi. Allo stesso tempo, su questi mercati vengono scambiati sia l’oro fisico che il suo equivalente cartaceo.

Il mercato globale dell’oro è il meccanismo per determinare il prezzo di mercato di questo metallo prezioso. È composto da grandi banche commerciali, borse merci, fondi negoziati in borsa, nonché organizzazioni coinvolte nella fusione diretta di lingotti.

Il mercato dell'oro funziona sia di giorno che di notte, per cui gli investitori possono ottenere informazioni sul prezzo attuale di questo metallo prezioso 24 ore su 24. Il mercato si apre in Giappone, poi arrivano Hong Kong e Shanghai, per poi arrivare fino a New York. Attualmente esistono più di 50 piattaforme in cui gli investitori hanno accesso al commercio dell’oro.

I mercati internazionali dell'oro fisico hanno adottato lo standard del lingotto Good Delivery di Londra, che pesa 400 once. Tuttavia, questi standard variano nei mercati nazionali dei diversi paesi. Puoi trovare lingotti che vanno da uno a dieci chilogrammi.

Il trading sull’oro è diverso dal trading su altri minerali. La valuta accettata per i pagamenti è il dollaro USA e il peso dei lingotti viene convertito in oro puro.

A seconda di chi sono i partecipanti in determinati mercati e delle operazioni che eseguono, viene accettata la seguente classificazione dei mercati dell'oro:

Globale

In questo mercato le transazioni con l’oro sono molto diversificate, non ci sono restrizioni fiscali o doganali. Questo mercato funziona 24 ore su 24, tuttavia il numero di partecipanti è limitato a causa dell’elevato livello di accesso.

Domestico

I mercati nazionali si rivolgono agli investitori e ai gioiellieri locali. L'oro viene venduto qui sotto forma di monete d'oro e piccoli lingotti. I regolamenti in tali mercati vengono effettuati nelle valute nazionali. Questi mercati spesso cadono sotto lo stretto controllo degli stati, che possono imporre divieti sull’esportazione di oro all’estero, nonché imporre tasse sulle transazioni per l’acquisto e la vendita di questo metallo prezioso.

I mercati neri dell’oro sorgono laddove il governo impone restrizioni significative alla circolazione di questo metallo prezioso. Tali mercati, di regola, operano parallelamente ai mercati ufficiali. Mercati di questo tipo sono particolarmente diffusi in India, che ha dichiarato guerra al contante.

Partecipanti al mercato dell'oro

Le società di estrazione dell’oro, le banche centrali e gli investitori privati ​​agiscono come venditori nel mercato dell’oro. Tra gli acquirenti figurano aziende industriali, gioiellieri, investitori individuali e, negli ultimi anni, banche centrali.

Miniere d'oro

Si tratta di un gruppo significativo di partecipanti al mercato dell'oro, che fornisce la maggior parte del metallo prezioso. La dimensione di queste società determina la loro influenza sul mercato dell’oro fisico. Le grandi aziende a volte effettuano transazioni che causano cambiamenti significativi nel prezzo dell'oro in un dato momento.

Utenti industriali

Scambi di metalli preziosi

Il commercio in borsa dell'oro avviene sia su piattaforme di scambio specializzate per metalli preziosi che su grandi borse merci.

Banche centrali

Le banche centrali hanno un’influenza significativa sul processo di determinazione del prezzo dell’oro acquistando e vendendo questo metallo. Inoltre, spesso determinano le regole per il commercio in borsa dell'oro.

Partecipanti professionisti

Come funziona il mercato mondiale dell'oro aggiornato: 11 aprile 2017 da: Tyler Durden

I partecipanti al mercato dell’oro sono:

1. Società di estrazione dell'oro. Questa è una categoria importante di partecipanti al mercato, perché forniscono al mercato la maggior parte dell’oro primario. Ciò include sia le piccole imprese che le grandi aziende. Più oro produce un’azienda, maggiore è la sua influenza sul mercato. Ciò costringe gli altri partecipanti al mercato a monitorare attentamente tutti gli eventi relativi alle attività dei grandi minatori d'oro.

2. Consumatori industriali. Questa categoria di partecipanti comprende imprese industriali, produzione di gioielli, nonché imprese impegnate nella raffinazione (il processo metallurgico di produzione di metalli preziosi di elevata purezza separando da essi i contaminanti).

3. Settore dei cambi. In diversi paesi, le borse più grandi dispongono di sezioni speciali per il commercio di oro e altri metalli preziosi.

5. Banche centrali. Il loro ruolo nel mercato dei metalli preziosi è multiforme. Da un lato sono i maggiori operatori nel mercato dell’oro; la loro funzione, invece, è quella di stabilire le regole per la negoziazione dell’oro sui mercati. La vendita attiva di oro dalle riserve non è l'obiettivo principale delle attività delle banche centrali, sebbene serva come manifestazione del desiderio sempre crescente di un utilizzo energetico delle riserve. Questo gruppo di partecipanti ha un’influenza significativa sulle condizioni di mercato.

6. Rivenditori e intermediari professionali. Questo gruppo è composto principalmente da banche commerciali e società specializzate. I commercianti svolgono uno dei ruoli principali in qualsiasi mercato, poiché inizialmente quasi tutto l'oro cade nelle loro mani.

Mercati internazionali dell'oro

Il London Gold Market è un mercato antico con ricche tradizioni.

Nella sua forma attuale, questo mercato esiste dal 1919. Il suo principale partecipante privato rimane lo stesso di prima, il "club" delle aziende - London Bullion Brokers, il loro numero comprende:

“N.M. Rothschild and Sons, N.M. Rothshild and Sons, Samuel Montague, Republic Mays London, Standard Chartered Bank, Mocatta Group Mocatta Group), Deutsche Shaips Picksley.

Il mercato dell’oro di Londra ha svolto per lungo tempo un ruolo dominante nel modellare l’offerta di oro sul mercato; ha sempre avuto uno stretto legame con la Banca Centrale della Gran Bretagna, che non solo svolgeva una funzione di vigilanza, ma era anche un agente del Governo sudafricano e intermediario per le banche del pool d'oro (banche centrali dei paesi europei).

È stato sul mercato dell'oro di Londra che è stata creata la procedura di fissazione (fissazione del prezzo dell'oro sulla Borsa di Londra), che viene eseguita dal 1919 due volte al giorno. Il Fixing è di natura aperta, vale a dire che i partecipanti al Fixing (rappresentanti delle società citate) mantengono costantemente i contatti con i propri clienti tramite telefono, fax, attraverso il sistema di negoziazione Reuters (un sistema di negoziazione elettronica internazionale che consente di negoziare vari strumenti finanziari) e altri moderni mezzi di telecomunicazione, vengono informati dei prezzi offerti all'asta, e i clienti, in base alla corrispondenza del prezzo con i loro interessi, possono in qualsiasi momento modificare la quantità di metallo nelle loro istruzioni (ordini) e anche ritirarli .

I broker confrontano gli ordini che hanno attualmente per acquistare e vendere metallo e trovano un prezzo al quale la quantità di oro offerta in vendita sarà uguale alla quantità di metallo negli ordini di acquisto. Una volta stabilito l'equilibrio tra domanda e offerta, il prezzo viene fissato e tutte le transazioni presentate per la fissazione vengono completate a questo unico prezzo. Allo stesso tempo, agli acquirenti viene addebitata una commissione di 20-25 centesimi per oncia d'oro e ai venditori viene pagato un premio di 5-10 centesimi per oncia troy (un'unità di massa pari a 31,1034768 grammi).

I prezzi del mercato di Londra sono considerati i più rappresentativi e vengono utilizzati come base di riferimento per vari tipi di calcoli, confronti e sono inclusi nei contratti a lungo termine.

L'oggetto dell'attività di negoziazione al Fixing sono le barre standardizzate (“barre con consegna buona”), vale a dire avente determinate caratteristiche (peso (contenuto d'oro), once troy: minimo - 350, massimo - 430; purezza, parti (per oro di purezza 1000) - 995). Ogni lingotto deve avere un numero di serie, un marchio di purezza (purezza) e il timbro del produttore.

Il più grande centro del commercio dell'oro negli anni '70. divenne Zurigo.

È difficile immaginare l’enorme quantità di oro che arriva ogni anno in Svizzera. Nel 2011, il paese ha importato più di 2.600 tonnellate di oro grezzo, per un valore totale di 96 miliardi di franchi svizzeri (103 miliardi di dollari), un record. Le importazioni di oro sono più che raddoppiate negli ultimi dieci anni, escludendo il metallo che passa attraverso i porti franchi svizzeri. Nel 2010, il volume delle importazioni di oro nel paese ammontava a 2.326 tonnellate. Dal 1990 al 2007 La Svizzera importava tra le 1.000 e le 1.600 tonnellate di oro all’anno, per un valore totale di 15,7 miliardi di franchi svizzeri nel 1994 e 32 miliardi nel 2007. Ciò dimostra che nel paese rimane solo una parte relativamente piccola del metallo prezioso.

L'importante ruolo di Zurigo come centro di distribuzione europeo è dimostrato dal fatto che le importazioni di oro della Svizzera rappresentano il 70%) dell'oro estratto nei paesi occidentali, di cui il 60% viene poi riesportato in varie regioni del mondo. Dall'inizio degli anni '80. Zurigo è diventata il mercato dell'oro mondiale, attraverso il quale passa quasi la metà della domanda industriale mondiale di oro. La Svizzera importa circa il 40% della fornitura totale di oro mondiale.

Ciò è dimostrato anche dai volumi dell’attività commerciale e industriale globale in varie regioni. Pertanto, il volume dell'attività di commercio di oro estero a Dubai mostra che il 75% dell'oro viene importato dalla Svizzera, a Singapore la quota di tale oro raggiunge il 30% e ad Hong Kong la quota di oro dal mercato di Zurigo è del 25%. Perché flussi così significativi di oro fluiscono attraverso il mercato di Zurigo verso altri paesi?

Si possono distinguere due gruppi di fattori che hanno contribuito alla trasformazione della Svizzera nel più grande centro del commercio mondiale dell'oro.

Il primo gruppo comprende fattori di carattere economico e politico, tra i quali si possono distinguere i seguenti:

Stabilità politica ed economica;

Libera convertibilità della moneta nazionale;

I bassi tassi di interesse incoraggiano gli investimenti e il commercio dell’oro richiede un elevato esborso di capitale.

Il secondo gruppo di fattori comprende l'elevato livello organizzativo e tecnico del sistema bancario.

I market maker (un broker/dealer che si assume il rischio di acquisire e depositare titoli di un determinato emittente nei propri conti allo scopo di organizzare le loro vendite) del mercato di Zurigo sono le tre grandi banche (UBS, SBC, banca prestiti Swisse), che si è adattata molto rapidamente alle nuove condizioni del mercato e ai cambiamenti delle esigenze dei suoi clienti. Le tre maggiori banche svizzere possiedono una grande società di intermediazione, Premex AG, che non effettua solo operazioni slot (transazioni per l'acquisto e la vendita di beni in contanti con condizioni di trasferimento immediato), ma opera anche sui mercati a termine e delle opzioni.

Le Tre Grandi banche sono tra le banche innovative del mondo, quelle che effettuano una gamma molto ampia delle più moderne transazioni con l'oro.

Il mercato dell'oro negli USA.

Demonetizzazione dell'oro negli anni '70. ha reso possibile l’abrogazione del Gold Ban Act, vecchio di 40 anni, che proibiva ai cittadini statunitensi di possedere privatamente lingotti d’oro.

La liberalizzazione delle vendite di oro ha portato alla rapida trasformazione del New York Mercantile Exchange (COMEX) e dell’International Money Market (IMM) del Chicago Mercantile Exchange nei maggiori centri di attività commerciale e industriale nelle transazioni a termine sull’oro (tipo di transazioni su una borsa valori o merci, i termini della transazione prevedono il trasferimento di azioni o beni con il pagamento di una somma di denaro entro un certo periodo dopo la conclusione della transazione al prezzo specificato nel contratto). È in questi centri che vengono concluse oltre il 90% di tutte le transazioni a termine per la fornitura di oro. Pertanto, quasi tutti i dealer europei partecipano ad operazioni di arbitraggio o a posizioni di copertura effettuate durante la sessione di negoziazione europea.

I mercati dei futures americani svolgono ancora oggi un’importante funzione economica, in quanto gli operatori che assumono rischi in questi mercati creano il livello necessario di liquidità che consente ai veri produttori e consumatori di oro di assicurarsi contro il rischio di prezzo. La maggior parte delle transazioni sono di natura speculativa e non comportano la consegna fisica dell’oro.

Insieme alla negoziazione di futures e all'attività industriale dell'oro a New York, esiste un mercato dell'oro sotto forma di lingotti, da cui i rivenditori all'ingrosso forniscono oro a consumatori industriali e commerciali, e offrono anche il metallo da accumulare in varie forme (monete, medaglie, ecc.).

Nell'ultimo decennio, insieme alle borse, hanno partecipato alla vendita di oro le principali banche americane, che attualmente sono market maker sul mercato internazionale dell'oro, come J. R. Morgan, J. Aron & Co.. Infine, nel mercato americano esistono organizzazioni di intermediazione che commerciano attivamente in attività finanziarie e transazioni di compravendita con titoli di proprietà di lingotti d'oro. I mercati dell'oro di New York e Chicago, che si sono sviluppati intensamente dopo la revoca del divieto di commercio di oro per i residenti negli Stati Uniti nel 1975, sono tra i mercati dell'oro più giovani. Una caratteristica di questi mercati è la diffusione diffusa di transazioni di natura prevalentemente venture (utilizzate per effettuare investimenti privati ​​diretti, che di solito vengono forniti da investitori esterni per finanziare aziende nuove, in crescita o sull'orlo del fallimento). Tra queste rientrano le operazioni a termine (forward e futures), che vengono concluse per 1, 3, 6 mesi e la cui esecuzione viene effettuata al prezzo fissato al momento della transazione. L'importo del contratto è strettamente determinato dal volume di 100 once.

L'anello principale del mercato dei metalli preziosi è il mercato mondiale dell'oro. Nella sua struttura organizzativa è costituito da un consorzio di banche in grado di effettuare operazioni con il metallo giallo.

Il loro compito principale è quello di mediare tra acquirente e venditore. Raccolgono richieste preliminari per l'acquisto di metalli preziosi e le analizzano, oltre a formare il tasso globale dell'oro.

Il mercato è diviso in mercato mondiale dell'oro, mercato libero interno e mercato locale controllato.

In termini di fatturato, il primato sul mercato mondiale spetta alle borse di New York, Chicago, Londra e Zurigo.

I mercati di Londra e Zurigo vendono oro sudafricano. Successivamente, la maggior parte dell'oro venduto su di essi viene fornito per rivenderlo su altri mercati di metalli preziosi.

I mercati globali dell’oro sostengono il dominio del mercato londinese. È rappresentato da cinque aziende che sono ufficialmente membri del mercato. I loro rappresentanti stabiliscono il costo approssimativo del metallo giallo due volte al giorno durante i fissaggi.

Dal 1968 è pratica comune prezzare l’oro in dollari USA.

Il mercato interno e locale soddisfa la domanda di oro da parte di gioiellieri, accaparratori (individui che acquistano oro come gioielli), nonché di investitori e industria. Le transazioni in medaglie, piccoli lingotti e monete dominano i mercati locali e nazionali.

Borsa dei metalli preziosi di New York.

La situazione sul mercato internazionale

Agli inizi del 1990, il mercato internazionale dell’oro subì un cambiamento significativo. Il boom dell’oro del decennio precedente era finito. Ciò è stato facilitato dalla fornitura di lingotti di metalli preziosi al mercato mondiale dell'oro, che in precedenza ammontava a . Il prezzo dell'oro, sviluppatosi sul mercato mondiale dopo la crisi degli anni '70, si trovava a un livello piuttosto elevato. Ciò ha portato alla creazione di nuove tecnologie nello sviluppo e nell'esplorazione dei metalli preziosi, che hanno permesso di sfruttare giacimenti precedentemente non redditizi. Il prezzo dell'oro raggiunse il suo valore più alto all'inizio del 1980, sopra i 2.000 dollari USA (immaginate quale fosse quella cifra a quel tempo, tenendo conto dell'inflazione!).

Nel 2006 l'oro sul mercato mondiale costava soltanto 620 dollari USA per 1 oncia. Successivamente, il prezzo ha cominciato a salire e ha raggiunto gli 800 dollari nel 2007, e nel 2008 era già di 1.000 dollari per 1 oncia.

Grafico del prezzo dell'oro 1981-2011.

Fasi di sviluppo del mercato finanziario globale dei metalli preziosi

Ufficialmente (ma non sempre in realtà), l'oro dei nostri tempi non soddisfa le due funzioni principali del denaro: misura di valore e mezzo di scambio. Ciò è stato facilitato dalla sua rimozione dal controllo delle autorità finanziarie. Di conseguenza, l’influenza del mercato è stata rafforzata, il che ha portato alla sua ulteriore liberalizzazione nel mondo. Le transazioni di compravendita gratuite, in particolare quelle relative al movimento del metallo giallo oltre confine, non sono possibili in tutti i paesi, compresa la Russia. Anche il libero mercato mondiale dell’oro è soggetto a una regolamentazione molto dettagliata, incomparabile ad altri beni. Quanto più aumenta la libertà delle relazioni di mercato, tanto più diventa evidente il lato non molto positivo della formazione dei prezzi di mercato: si tratta di forti fluttuazioni del valore del metallo prezioso.

Tutti i mercati, sia quelli delle materie prime che quelli finanziari, sono caratterizzati dalla crescita della parte virtuale - vari strumenti derivati: opzioni, futures, ecc. Sono stati creati come risultato del progresso economico per aumentare la liquidità delle attività sottostanti e coprire i rischi. Successivamente divennero un'area indipendente a scopo di lucro.

Il mercato globale dell'oro, centrato a Londra e Zurigo, ha un fatturato di oro vero che rappresenta solo l'1-2% del fatturato del mercato della carta metallica, centrato a New York e Chicago.

Il mercato “fisico” dei metalli rappresenta solo l’1-2% delle transazioni di vendita dell’oro.

La differenza di valore in momenti diversi per l'asset sottostante è la principale fonte di reddito per questo mercato, pertanto, per aumentarla, è vantaggioso oscillare fortemente il prezzo.

Il mercato mondiale, avendo sviluppato la sua parte virtuale (anziché reale), è diventato più speculativo. Un esempio di ciò è l’aumento del prezzo dell’oro a 850 dollari l’oncia nel 1980, in cui gli speculatori di Chicago i cui contratti a termine stavano per scadere hanno giocato un ruolo importante. Il mercato mondiale dell'oro ha registrato un fatturato record durante l'ultimo calo dei prezzi. Ci sono stati enormi volumi di vendite di metalli preziosi da parte di grandi operatori per poi acquistarli ad un prezzo più favorevole.

L'informazione è una fonte di arricchimento molto importante in questo mercato. Pertanto, le notizie, sia negative che positive, sono deliberatamente esagerate, poiché ricevono un'attenzione particolare.

Fattori che influenzano il mercato finanziario globale

Il primo fattore è il rapporto tra domanda e offerta, che influenza qualsiasi mercato.

Uno dei motivi principali che hanno influenzato il calo del prezzo mondiale dell’oro è stata la crescita della sua offerta che ha superato la diminuzione della domanda.

L'industria della gioielleria, che rappresenta la parte del leone (fino al 90%) della domanda di metallo giallo, non era richiesta per l'aumento del volume della sua produzione.

Il secondo fattore è la stagionalità

C'è una particolarità nello sviluppo moderno del mercato mondiale dei metalli preziosi: la natura del movimento dei prezzi dell'oro è stagionale. Il prezzo raggiunge il suo valore più alto in pieno inverno. In questo, un ruolo significativo lo gioca la Cina (uno dei principali consumatori del metallo giallo), dove il Capodanno cade a febbraio. In piena estate il prezzo del metallo prezioso diminuisce.

Il Capodanno cinese ha un impatto significativo sulle fluttuazioni stagionali dei prezzi dell’oro.

Il terzo fattore sono le riserve pubbliche

Recentemente, alcune banche centrali hanno venduto oro in piccoli volumi, il che ha già cominciato a essere visto come la formazione di una certa tendenza. Ciò è stato facilitato dall'annuncio della Svizzera della possibile vendita di 1.400 tonnellate di oro dalle sue riserve auree nei dieci anni successivi al 2000. Se questa tendenza dovesse intensificarsi, attraverso la vendita delle riserve da fonti pubbliche, 31.000 tonnellate di metallo giallo raggiungeranno il mercato mondiale, il che rappresenterà ¼ di tutte le riserve mondiali. E questo contribuirà all’aumento dei prezzi.

A causa di questa situazione, più della metà delle miniere mondiali diventerebbero non redditizie.

La vendita delle sue riserve auree da parte della Svizzera potrebbe aumentare il prezzo dell'oro sul mercato.

Le aziende canadesi Barrick Gold, in alleanza con la banca svizzera Co., hanno creato il progetto “moneta del terzo millennio” per sostenere i prezzi sul mercato mondiale.

Il peso della moneta commemorativa sarà di 1 oncia troy, il suo prezzo sarà basato sul mercato e aiuterà ad assorbire fino a mille tonnellate di metallo giallo “in eccedenza” sul mercato mondiale.

Il quarto fattore è la produzione

La struttura della produzione globale di oro sta subendo cambiamenti. La quota dei paesi leader diminuisce, mentre aumenta quella dei paesi in via di sviluppo. Le aree non sviluppate in tutto il mondo vengono esplorate attivamente. Ad esempio, negli ultimi anni gli investimenti finanziari nell’esplorazione dei giacimenti auriferi in Africa sono quintuplicati e quadruplicati in Sud America.

I volumi di produzione dell’oro influiscono anche sul suo prezzo in borsa.

Ciò è facilitato dalla disponibilità di manodopera a basso costo e di regimi fiscali favorevoli in questi paesi. Gli analisti di Business Week parlano dei seguenti dati: il costo di estrazione del metallo prezioso è il più alto in Sud Africa e negli Stati Uniti e raggiunge i 300 dollari USA, e nelle nuove aree è di circa 100 dollari. La tendenza alla diminuzione dei costi di produzione influisce sul prezzo dell'oro sul mercato mondiale.

Notizie dal mercato mondiale dell'oro 2014

Il mercato globale dell’oro sta affrontando i cambiamenti più drammatici dell’ultimo secolo. L'8 luglio 2014 si è svolto a Londra un incontro dei leader del World Gold Council e dei rappresentanti delle grandi banche. È stata discussa la riforma del Fixing di Londra. Si prevede di modificare le regole con cui viene stabilito il prezzo del metallo prezioso. La procedura di fissazione è rimasta invariata dal 1919. Il prezzo dell'oro non fu fissato durante la Seconda Guerra Mondiale, e anche dopo, dal 1939 al 1954.

Tuttavia, negli ultimi cento anni, sono state avanzate numerose affermazioni contro la fissazione dell’oro. Un esempio è la Barclays Bank del Regno Unito, che è stata coinvolta in transazioni illegali durante la fissazione del prezzo dell'oro. È stato multato di 44 milioni di dollari per questa frode nel maggio 2014.

Mentre il Fixing di Londra verrà riformato, secondo molti analisti sono probabili forti oscillazioni del prezzo del metallo prezioso.

I mercati dell'oro sono speciali centri commerciali dell'oro in cui l'acquisto e la vendita regolari di oro avvengono ai prezzi di mercato ai fini del consumo industriale e domestico, dell'accaparramento privato, degli investimenti, dell'assicurazione contro i rischi, della speculazione e dell'acquisizione della valuta necessaria per i pagamenti internazionali.

A) Fonti:

1. La fonte principale (fino all'80%) dell'offerta di oro sul mercato è la sua nuova estrazione. Secondo i dati della fine del 2000, nel corso della storia dell'umanità sono state estratte 142,6mila tonnellate d'oro. Allo stesso tempo, negli ultimi 20 anni, le riserve terrestri sono aumentate del 40%. La produzione mondiale di oro nel 2001 è aumentata di 15 tonnellate arrivando a 2.595 tonnellate.

Estrazione dell'oro nei 10 principali paesi produttori di oro

La produzione di oro in Russia nel 2002 è aumentata a 175 tonnellate, il che la colloca al 5 ° posto nel mondo in termini di questo indicatore.

Riserve auree statali e private.

Vendite a investitori, accaparratori, speculatori.

A volte l'oro viene contrabbandato.

B) Moduli:

Lingotti d'oro.

1. Forme industriali e domestiche (produzione di gioielli, parti di apparecchiature di precisione, ecc.).

   Certificati d'oro (documenti che attestano il diritto del proprietario a ricevere, dietro presentazione, una certa quantità di questo metallo).

Da un punto di vista economico si distinguono le seguenti fonti di domanda nel mercato dell’oro:

consumo industriale e domestico nella produzione di gioielli, le industrie più recenti - elettronica radio, tecnologia missilistica nucleare, industria delle protesi dentarie, ecc.;

accaparramento e investimento privato. In reazione all'instabilità dell'economia, della circolazione monetaria e dei tassi di cambio, cresce la domanda da parte di investitori e accaparratori di lingotti, monete, medaglie, medaglioni per l'assicurazione dei rischi;

operazioni speculative. Poiché il prezzo dell’oro oscilla, è soggetto a speculazione;

acquisti di oro da parte delle banche centrali (periodicamente).

All'inizio degli anni '90, tra le aree di utilizzo dell'oro è emerso il seguente rapporto: riserve auree ufficiali dei paesi membri del FMI e delle organizzazioni internazionali - 35,8 mila tonnellate; accumuli di accaparratori – 25,4 mila tonnellate; consumo industriale e domestico - circa 34 mila tonnellate L'enorme accaparramento privato indica una contraddizione tra la regolamentazione statale e quella del mercato.

Caratteristiche del funzionamento dei mercati dell'oro. In questi mercati vengono acquistati e venduti lingotti standard, grandi e piccoli. Tra questi figurano: lingotti di tipo internazionale da 400 once troy (12,5 kg) con elevata purezza della lega (non inferiore a 995 purezza); lingotti di grandi dimensioni con peso da 900 a 916,6 g; piccoli lingotti di peso compreso tra 100,5 e 900 g. Il peso dei lingotti viene ridotto a 1 - 10 g per soddisfare la domanda di accumulo. I lingotti d'oro lasciano sempre più il posto all'acquisto di medaglie e medaglioni commemorativi.

Sul mercato dell'oro sono particolarmente richieste le vecchie monete (del periodo del gold coin standard) e le nuove monete.

Struttura organizzativa e tipologie dei mercati dell'oro

Dal punto di vista organizzativo, il mercato dell'oro è un consorzio di diverse banche autorizzate ad effettuare transazioni in oro. Svolgono operazioni di intermediazione tra acquirenti e venditori, concentrano le loro richieste, le confrontano e, di comune accordo, fissano il livello medio dei prezzi di mercato (di solito due volte al giorno). Inoltre, società speciali sono impegnate nella purificazione e nello stoccaggio dell'oro e nella produzione di lingotti.

Esistono più di 50 mercati dell'oro nel mondo: 11 - nell'Europa occidentale (Londra, Zurigo, Parigi, Ginevra, ecc.), 19 - in Asia (ad esempio Beirut, Tokyo), 14 - in America (5 - USA ), 8 - in Africa. A seconda del regime sancito dallo Stato, i mercati dell'oro sono suddivisi in quattro categorie: globale (Londra, Zurigo, New York, Chicago, Hong Kong, Dubai, ecc.), libero nazionale (Parigi, Milano, Istanbul, Rio de Janeiro) -Janeiro), controllati localmente (Atene, Cairo), mercati “neri”.